HSBC meldt dat de luxegroei met 6% vertraagt, maar conglomeraten zijn veilig

Een van de twee wereldwijde luxe mecca's - de Galleria Vittorio Emanuele II, het oudste actieve winkelcentrum van Italië en een belangrijk herkenningspunt van Milaan

Volgens een recent luxebericht van HSBC dat in luxe media-inboxen circuleert, hebben bankanalisten Antoine Belge, Erwan Rambourg (wereldwijd co-hoofd van consumenten- en detailhandelsonderzoek bij HSBC) en AnneLaure Bismuth de macro-economische zorgen over China afgezwakt, maar waarschuwden ze dat de luxe sector vertraagt ​​van het groeipercentage van 9% in 2018 tot een zachtere 6% in 2019 naar 2020. Hoewel de indicatoren wijzen op een algemene neerwaartse trend in de hele sector, heeft HSBC vertrouwen in een zachte in plaats van scherpe daling met luxe conglomeraten zoals Richemont Group, LVMH, en Kering behoedden voor grotere tegenwind op de markt.

“Dit is nog steeds robuust en zou de meeste luxebedrijven in staat moeten stellen hun marges verder te verhogen. De industrie opereert al meer dan 12 maanden in een quasi-blauwe luchtscenario. Alle consumentennationaliteiten hebben een positieve bijdrage geleverd aan de groei, wat niet duurzaam is. ” - HSBC luxe rapport, verwacht het onverwachte

HSBC meldt dat de luxegroei met 6% zal vertragen, maar conglomeraten zijn veilig en van Chinese toeristen wordt verwacht dat ze terugkeren naar Parijs

Het luxe HSBC-rapport noemde een grotere financiële veerkracht en het vermogen om uit te breiden en te investeren in e-commerce als belangrijke kenmerken die de winstmarges van grote luxe conglomeraten zoals LVMH, Moncler, Richemont en Kering stabiel zullen houden, zelfs in meer onstabiele omstandigheden. Deze positieve vooruitzichten gingen echter gepaard met waarschuwingen van beleggers voor Tod's en Ferragamo, die volgens de bank "handelswaarderingen hadden die niet overeenkwamen met hun zwakkere grondslagen".

De Galeries Lafayette, een chique Franse warenhuisketen, heeft momenteel zijn vlaggenschip aan de Boulevard Haussmann in het 9e arrondissement van Parijs. Het zal een nieuwe winkel van vier verdiepingen en 70.000 vierkante meter openen op de Champs-Elysées

Het luxe HSBC-rapport stelt ook dat de recente stijging van de luxe-groeicijfers werd aangedreven door Chinese consumenten uit het Midden-Koninkrijk, maar dat het niet duurzaam was dat alle nationaliteiten aan de groei bleven bijdragen.

Zoals het er nu uitziet, waren de luxemarkten in het vierde kwartaal van 2018 gemengd in de luxe hoofdstad Parijs, gedempt door een samenvloeiing van 'gilets jaunes' of gele jassen, een populistische, politieke basisbeweging voor economische rechtvaardigheid die in november 2018 in Frankrijk begon; en groeiende prijspariteit in Peking. Volgens de HSBC Luxury Barometer van 2017 "zag de luxesector een gemiddelde premie van 60% op de prijzen op het vasteland van China in vergelijking met Frankrijk of Italië, en dus was prijsarbitrage logischerwijs een grote motor voor groei in continentaal Europa". Toenemende prijspariteit thuis (horloge- en sieradenmerken zoals Cartier en Tiffany bieden de best passende prijzen, die in China slechts 1 tot 2% meer kosten, terwijl Moncler-jassen tot 48% meer kunnen kosten) en bezorgdheid over de veiligheid van "gilets jaunes" droeg bij tot trage kerstverkopen in wat een typische drukke verkoopperiode in Parijs had moeten zijn.

Dat gezegd hebbende, terwijl van Chinese toeristen wordt verwacht dat ze terugkeren naar de luxe hoofdstad als gevolg van een versterkende RMB-valuta en verminderde bezorgdheid over de veiligheid, wordt verwacht dat de wereldwijde Chinese vraag in de voorzienbare periode zal dalen, voornamelijk als gevolg van externe factoren zoals handelsoorlogen. Intern een rapport dat de schuld-inkomensverhouding van volwassen Chinese millennials (geboren tussen 1990 en 1996) meer dan 1800% heeft bereikt met een gemiddeld schuldbedrag aan crediteuren van meer dan $ 17.000 of RMB 120.000.

"China is de grootste consumentenmarkt voor luxe goederen ter wereld geworden ... Sommige jongeren hebben beperkte besparingen, maar willen graag dure goederen kopen. Ze lenen voor een dergelijke consumptie, en door dit buitensporige consumptiepatroon besteden ze elke maand hun verdiensten ”, aldus Cui Bo

Dit rapport was onder meer aanleiding voor Chinese functionarissen om voor te stellen het "belastingtarief voor luxegoederen" te verhogen als een manier om deze oudere millennials af te remmen van "irrationele uitgaven" tijdens de jaarlijkse "Two Sessions" -bijeenkomst van het land in Beijing. Two Sessions omvat een bijeenkomst van het National People’s Congress (NPC), de hoogste wetgevende macht van het land en de Chinese People's Political Consultative Conference (CPPCC), een orgaan dat de regering adviseert over een reeks kwesties. Over het geheel genomen is het een bijeenkomst van 3.000 sociale, politieke en economische elites om de koers voor China te bepalen.

Volgens GlobalTimes.cn werd Cui Bo, een lid van het Nationaal Comité van de Chinese People's Political Consultative Conference, tijdens de sessie geciteerd: "De opkomst van consumentisme en geldaanbidding in China drukt traditionele deugden zoals ijver en spaarzaamheid." Dit voorstel om het belastingtarief voor luxegoederen te verhogen, staat in schril contrast met de brede verlaging van de btw of belasting over de toegevoegde waarde in een grote verscheidenheid aan sectoren, waaronder productie, bouw, transport en diensten, als onderdeel van een pakket van 2 biljoen RMB dat tot doel heeft de kosten te verlagen voor Chinese bedrijven te midden van een mogelijke handelsoorlog met de VS en een verzwakkende economie.

De laatste tijd zijn Chinese technologiebedrijven zoals Alibaba en Tencent, enkele van de snelstgroeiende bedrijven in het Middenrijk, begonnen met het aanbieden van digitale leningen om de voortdurende uitgaven voor e-commerce aan te wakkeren, waarbij sommige sites zelfs "saldooverdrachten" of een nieuwe kredietlijn aanbieden. om uitstaand krediet te bundelen. Hoewel er nog geen besluit is genomen, zou een beleidsbesluit dat dit nieuwe voorstel bevestigt problematisch zijn voor luxemerken die afhankelijk zijn van de regio, zelfs met lagere exploitatiekosten als gevolg van btw-verlagingen.

De vraag in andere markten, met name in volwassen Japanse en Europese sectoren, zal waarschijnlijk dalen vanaf de hoogtepunten van 2017 en 2018. Verminderde belastingteruggaven op de Amerikaanse markt zullen naar verwachting ook de uitgaven en de vraag naar luxegoederen drukken.